Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın mart sonrası faiz adımlarının ardından Türk bankaları, uluslararası borçlanma piyasalarına güçlü bir dönüş yaptı. Fitch, farklı sermaye yapılarında gerçekleştirilen ihraçların yatırımcı iştahının devam ettiğini ve Türkiye’nin piyasa erişiminin sürdüğünü gösterdiğini belirtti. Küçük ölçekli bankaların ilave ana sermaye (AT1) borçlanmalarıyla fon bulabilmesi de yatırımcı güveninin sağlam olduğunu ortaya koyuyor.
Mart ayında yaşanan kısa süreli dalgalanmanın ardından yetkililerin daha ortodoks para politikası ve dezenflasyona bağlılık mesajları vermesi, yatırımcı endişelerini sınırlarken yabancı sermaye çıkışlarının etkisini hafifletti. Fitch’in tahminine göre, Merkez Bankası temmuz ayında yüzde 43’e çektiği politika faizini yıl sonunda yüzde 28 seviyesine düşürecek.
FİYATLAMALAR İYİLEŞTİ
2024’ün ikinci yarısında başlayan ihraçlar, marttaki dalgalanmanın ardından kısa süreli duraklasa da haziranda yeniden hız kazandı. Bankalar bugüne kadar toplam 8,8 milyar dolarlık borçlanma gerçekleştirdi. Eurobond ve ikincil borçlanma maliyetleri son çeyreğe göre istikrarlı veya hafif yükseliş eğiliminde. Fitch, fiyatlamaların iyileşmesi ve vadelerin korunmasının, mart dalgalanmasının kalıcı etkisi olmadığını gösterdiğini vurguluyor ve yatırımcı hissiyatını anlamak için Eurobond ile ikincil borçlanma fiyatlamalarına dikkat çekiyor.
